EXAME Em 2008, a palavra de ordem para todos, remediados e afluentes, conservadores e agressivos, é reduzir o risco. É o que se nota nas carteiras recomendadas para investidores com diferentes perfis e patrimônio, que estão nesta e nas próximas páginas. Na comparação com a edição Onde Investir 2007, nota-se neste ano uma redução na fatia dedicada às ações e aos fundos multimercados. No caso dos investidores com perfil mais agressivo e que tenham 1 milhão de reais para aplicar, por exemplo, o indicado no ano passado era colocar 64% do dinheiro em aplicações de risco, fatia que agora foi reduzida para 55%. Já o investidor conservador com 100 000 reais para aplicar e, portanto, com menos fôlego para suportar os solavancos do mercado deve ficar, por enquanto, longe da bolsa. A forma de investir também mudou. Em vez de comprar ações diretamente, os investidores são aconselhados, em alguns casos, a preferir os fundos de ações, delegando a um especialista a tarefa de acompanhar os altos e baixos do mercado em busca de oportunidades momentâneas de ganho. A justificativa para o aumento da cautela: hoje, o mercado está muito mais arriscado do que no início do ano passado. Para facilitar o planejamento dos investidores, EXAME apresenta as alocações mais adequadas a cada perfil e patrimônio, com base nas recomendações de profissionais das mais importantes gestoras de recursos e consultorias de investimentos do país.
| Para você que quer investir... 100.000 reais |
| CONSERVADOR |
| DI 60.000 reais Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de,pelo menos, 95% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 20.000 reais Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias, CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 20.000 reais 70% em fundos de ações long short(4) 30% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros,câmbio e bolsa |
| AÇÕES Esta alternativa não é indicada para conservadores |
| Rentabilidade prevista ao ano 12,6% Risco: baixo No pior cenário, o retorno será levemente inferior a 11% |
| MODERADO |
| DI 50.000 reais Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de,pelo menos,95% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 25.000 reais Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias,CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 20.000 reais 70% em fundos de ações long short(4) 30% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros,câmbio e bolsa |
| AÇÕES 5.000 reais 50% em fundos de ações long short(4) 50% em fundos de ações indexados(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 13,4% Risco: baixo/médio As ações tornam esta alocação um pouco mais volátil que a anterior,mas não muito. No pior cenário, o retorno será de 10% |
| AGRESSIVO |
| DI 30.000 reais Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de,pelo menos, 95% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 25.000 reais Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias, CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 30.000 reais 50% em fundos de ações long short(4) 50% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros, câmbio e bolsa |
| AÇÕES 15.000 reais 50% em fundos de ações long short(4) 50% em fundos de ações indexados(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 14,3% Risco: médio A maior aposta em multimercados e ações eleva o risco de perda em caso de estresse. No pior cenário,o retorno será de cerca de 9% |
| (1) CDI significa Certificados de Depósito Interfinanceiro. É a taxa de juro praticada nas operações entre bancos e representa os juros referenciais privados da economia; (2) Duração é o prazo médio dos títulos de renda fixa na carteira de um fundo, normalmente calculada em dias; (3) NTN-F e LTN são títulos públicos de renda fixa que pagam juros prefixados; (4) Fundos long short são fundos que podem assumir,ao mesmo tempo,po sições compradas e vendidas (ou seja,que ganham com a alta e ocm a baixa) de ações; (5) Fundos de ações indexados são aqueles que procuram reproduzir o movimento dos índices de ações. |
Aplicar em fundos multimercados e em fundos de ações é a maneira de esse tipo de investidor garantir rentabilidade superior à da renda fixa. O importante, porém, é ter moderação com os fundos multimercados que fazem apostas numa única direção (ou seja, na alta ou na baixa de ações, juros e dólar). Uma boa saída para diminuir os riscos é optar por fundos de ações long short. Eles assumem posições que ganham com a alta e com a baixa de diferentes ações e, assim, reduzem o risco do investidor. Por ter mais disponibilidade de recursos que o poupador de 100 000 reais, este investidor pode ampliar suas aplicações de maior risco. Por isso, mesmo os conservadores devem usar parte de seu patrimônio para comprar ações, dizem os especialistas.
| Para você que quer investir... De 250.000 a 500.000 reais |
| CONSERVADOR |
| DI 50% Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de, pelo menos, 97% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 25% Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias, CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 20% em fundos de ações long short(4) 70% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros,câmbio e bolsa |
| AÇÕES 5% 100% em fundos de ações long short(4) |
| IMÓVEIS Esta alternativa não é indicada para conservadores |
| Rentabilidade prevista ao ano 13,4% Risco: baixo No pior cenário,o retorno será de cerca de 10% |
| MODERADO |
| DI 35% Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de,pelo menos, 97% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 30% Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias, CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 15% 50% em fundos de ações long short(4) 50% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros,câmbio e bolsa |
| AÇÕES 15% 66% em fundos de ações long short(4) 34% em ações,as sim distribuídas: 17% em Petrobras PN e 17% em Vale PN |
| IMÓVEIS 5% Aplicações em fundos imobiliários, L etras Hipotecárias ou Certificados de Recebíveis Imobiliários(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 14,5% Risco: médio As ações e os multimercados tornam esta alocação um pouco mais volátil que a anterior. No pior cenário, o retorno será de 9% |
| AGRESSIVO |
| DI 20% Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de, pelo menos, 9 7% do CDI |
| RENDA FIXA 30% Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias, CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 20% 50% em fundos de ações long short(4) 50% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros,câmbio e bolsa |
| AÇÕES 20% 50% em fundos de ações long short(4) 50% em ações,as sim distribuídas: 12,5% em Petrobras PN e 12,5% em Vale PN, 12,5% em Gerdau PN e 12,5% em Perdigão ON |
| IMÓVEIS 10% Aplicações em fundos imobiliários, L etras Hipotecárias ou Certificados de Recebíveis Imobiliários(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 16,1% Risco: médio/alto As ações e os multimercados tornam esta alocação bem mais volátil. No pior cenário,o retorno será inferior a 9% |
| (1) CDI significa Certificados de Depósito Interfinanceiro. É a taxa de juro praticada nas operações entre bancos e representa os juros referenciais privados da economia; (2) Duração é o prazo médio dos títulos de renda fixa na carteira de um fundo, normalmente calculada em dias; (3) NTN-F e LTN são títulos públicos de renda fixa que pagam juros prefixados; (4) Fundos long short são fundos que podem assumir,ao mesmo tempo,posições compradas e vendidas (ou seja,que ganham com a alta e ocm a baixa) de ações; (5) Fundos imobiliários,L etras Hipotecárias e Certificados de Recebíveis Imobiliários são títulos de renda fixa cujo rendimento está ligado a empreendimentos imobiliários. |
Mesmo o investidor mais agressivo e com mais recursos deve ser cauteloso com o vai-e-vem da bolsa. A recomendação é colocar cerca de 30% do portfólio em ações, diretamente ou por meio de fundos. Os aplicadores de perfil conservador não devem arriscar: a recomendação é destinar mais da metade do portfólio para aplicações em DI e renda fixa, que oferecem baixo risco -- e, obviamente, baixo retorno. Uma diferença em relação às carteiras de 100 000 a 500 000 reais é o fato de este investidor ter patrimônio suficiente para comprar um imóvel como aplicação financeira.
| Para você que quer investir... 1 milhão de reais |
| CONSERVADOR |
| DI 350.000 reais Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de, pelo menos,99% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 250.000 reais Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias,CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 250.000 reais 70% em fundos de ações long short(4) 30% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros, câmbio e bolsa |
| AÇÕES 100.000 reais 35% em fundos de ações long short(4) 35% em fundos de ações ligados ao Índice Bovespa 30% em ações,as sim distribuídas: 5% em Petrobras PN,5% em Vale PNA,3% em Gerdau PN,3% em Usiminas PNA,3% em Perdigão ON,3% em CCR ON, 3% em CPFLEnergia ON,3% em Lojas Renner ON e 2% em unsi tdo Unibanco |
| IMÓVEIS 50.000 reais Aplicações em imóveis,fundos imobiliários,L etras Hipotecárias ou Certificados de Recebíveis Imobiliários(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 14,5 % Risco: baixo No pior cenário, o retorno será de cerca de 10% |
| MODERADO |
| DI 300.000 reais Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de, pelo menos,99% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 250.000 reais Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias,CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 250.000 reais 50% em fundos de ações long short(4) 50% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros, câmbio e bolsa |
| AÇÕES 150.000 reais 30% em fundos de ações long short(4) 30% em fundos de ações ligados ao Índice Bovespa 40% em ações,as sim distribuídas: 5% em Petrobras PN,5% em Vale PNA,4% em Gerdau PN,4% em Usiminas PNA,4% em Perdigão ON,4% em CCR ON, 4% em CPFLEnergia ON,3% em Lojas Renner ON,3% em units do Unibanco, 2% em AES Tietê PN e 2% em B2WON |
| IMÓVEIS 50.000 reais Aplicações em imóveis, fundos imobiliários, Letras Hipotecárias ou Certificados de Recebíveis Imobiliários(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 15,5% Risco: médio As ações e os multimercados tornam esta alocação um pouco mais volátil que a anterior. No pior cenário, o retorno será de 9% |
| AGRESSIVO |
| DI 150.000 reais Fundos DI com taxa de administração de até 2% ao ano ou CDBs de bancos de primeira linha que paguem juros de, pelo menos,99% do CDI(1) |
| RENDA FIXA 200.000 reais Fundos de renda fixa com taxa de administração de até 2% ao ano e cuja carteira tenha duração(2) máxima de 720 dias,CDBs de bancos de primeira linha ou títulos públicos como NTN-F e LTN(3) |
| MULTIMERCADO 250.000 reais 30% em fundos de ações long short(4) 70% em fundos que fazem apostas macroeconômicas de juros, câmbio e bolsa |
| AÇÕES 300.000 reais 20% em fundos de ações long short(4) 30% em fundos de ações ligados ao Índice Bovespa 50% em ações,as sim distribuídas: 5% em Petrobras PN,5% em Vale PNA,4% em Gerdau PN,4% em Usiminas PNA,4% em Perdigão ON,4% em CCR ON,4% em CPFL Energia ON,3% em Renner ON,3% em units do Unibanco,3% em AES Tietê PN,3% em Weg ON,3% em B2WON,3% em Aracruz PNB e 2% emA mbev PN |
| IMÓVEIS 100.000 reais Aplicações em imóveis, fundos imobiliários, Letras Hipotecárias ou Certificados de Recebíveis Imobiliários(5) |
| Rentabilidade prevista ao ano 18,5% Risco: médio/alto A maior aposta em ações e multimercados torna esta alocação mais volátil que a anterior.No pior cenário,o retorno será inferior a 9% |
| (1) CDI significa Certificados de Depósito Interfinanceiro. É a taxa de juro praticada nas operações entre bancos e representa os juros referenciais privados da economia; (2) Duração é o prazo médio dos títulos de renda fixa na carteira de um fundo, normalmente calculada em dias; (3) NTN-F e LTN são títulos públicos de renda fixa que pagam juros prefixados; (4) Fundos long short são fundos que podem assumir,ao mesmo tempo,po sições compradas e vendidas (ou seja,que ganham com a alta e ocm a baixa) de ações; (5) Fundos imobiliários,L etras Hipotecárias e Certificados de Recebíveis Imobiliários são títulos de renda fixa cujo rendimento está ligado a empreendimentos imobiliários |
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